日前，輔仁藥業(yè)集團(tuán)實(shí)業(yè)股份有限公司(簡稱：輔仁藥業(yè))發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金向控股股東輔仁藥業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱：輔仁集團(tuán))在內(nèi)的14名交易對方購買開封制藥(集團(tuán))有限公司(簡稱：開藥集團(tuán))100%股權(quán)，交易對價(jià)為78.09億元，其中發(fā)行股份支付74.18億元，現(xiàn)金支付3.91億元。交易完成后，開藥集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)借殼上市，而輔仁藥業(yè)在豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)也有利于解決同業(yè)競爭問題，增強(qiáng)盈利能力。

藥企“蛇吞象”豪擲78億收購

公告指出，本次交易方案包括發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)和募集配套資金兩部分，輔仁藥業(yè)向輔仁集團(tuán)等14名交易對方購買其持有的開藥集團(tuán)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)為 780,900萬元。同時(shí)，向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集資金總額不超過530,000萬元。

受制于規(guī)模較小、產(chǎn)品單一等因素，近年來輔仁藥業(yè)的中藥業(yè)務(wù)發(fā)展陷入了瓶頸，銷售規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績短期內(nèi)難以進(jìn)一步提升。通過本次交易，輔仁藥業(yè)擬通過開藥集團(tuán)收購輔仁集團(tuán)所屬生物醫(yī)藥類研發(fā)公司，將打造成為業(yè)務(wù)涵蓋化學(xué)藥、中成藥、原料藥、生物制藥的大型綜合性醫(yī)藥上市公司平臺，基本實(shí)現(xiàn)輔仁集團(tuán)核心醫(yī)藥資產(chǎn)的整體上市。

凈利潤有望從千萬狂飆至10億?

輔仁藥業(yè)的主營業(yè)務(wù)是中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至2016年12月31日，總資產(chǎn)為 127,293.18萬元;2016年?duì)I業(yè)收入為49,563.13萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤為1,765.67萬元。

輔仁集團(tuán)旗下開藥集團(tuán)是一家集化學(xué)藥、中成藥和原料藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥集團(tuán)，目前擁有藥品批準(zhǔn)文號480余個，其中入選《醫(yī)保目錄(2017 年版)》的品種300余個。開藥集團(tuán)主要產(chǎn)品包括注射用頭孢產(chǎn)品、鹽酸多西環(huán)素、抗病毒口服液等10個產(chǎn)品，合計(jì)收入占主營業(yè)務(wù)收入45%，是其主要收入來源。截至2016年12月31日，開藥集團(tuán)總資產(chǎn)為751,521.82萬元;2016年?duì)I業(yè)收入453,375.95萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤65,284.58萬元，開藥集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模與盈利能力明顯超越輔仁藥業(yè)。

在交易后，截至2017年8月31日，輔仁藥業(yè)總資產(chǎn)高達(dá)921,992.83萬元，同比增長6倍;2017年1-8月，公司營業(yè)收入達(dá)371,771.77萬元，同比增長10倍;歸屬于母公司股東的凈利潤更暴增了43倍，達(dá)49,163.16萬元，盈利水平大幅提升。此外，輔仁藥業(yè)還與交易對方簽訂了盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議及其相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，其中明確指出，開藥集團(tuán)2017年-2019年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于73,585.77萬元、80,821.78萬元、87,366.76萬元。若業(yè)績補(bǔ)償期間順延至2020年，則實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于95,051.75萬元，這意味著未來輔仁藥業(yè)的凈利潤將踏入10億規(guī)模。

彌補(bǔ)化藥和原料藥領(lǐng)域空缺，增強(qiáng)盈利能力

本次交易完成后，輔仁集團(tuán)主要的核心優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥資產(chǎn)注入輔仁藥業(yè)，與輔仁集團(tuán)在醫(yī)藥類業(yè)務(wù)方面的同業(yè)競爭問題將大幅減少。對于未注入上市公司的醫(yī)藥類資產(chǎn)，公司控股股東及實(shí)際控制人已提出了明確切實(shí)可行的解決措施和時(shí)間計(jì)劃。

此次，輔仁藥業(yè)置入盈利能力較強(qiáng)的醫(yī)藥類資產(chǎn)，一方面可彌補(bǔ)在化學(xué)藥和原料藥領(lǐng)域的空缺，擴(kuò)大在中成藥領(lǐng)域的規(guī)模，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，規(guī)避現(xiàn)有產(chǎn)品單一的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展;另一方面公司將大幅提升經(jīng)營規(guī)模和盈利水平，顯著增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，在醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一運(yùn)營的集約化經(jīng)營，規(guī)模優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

資料來源：上市公司公告

（白羽）