營(yíng)收創(chuàng)新高！佐力藥業(yè)最新戰(zhàn)略版圖曝光，13億獨(dú)家品種領(lǐng)跑百億市場(chǎng)，中藥、創(chuàng)新藥收獲頗豐

日前，佐力藥業(yè)披露2025年三季度報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.8億元（+11.48%），歸母凈利潤(rùn)5.1億元（+21%），營(yíng)收及凈利潤(rùn)均創(chuàng)下歷史同期新高。近年來(lái)，佐力藥業(yè)通過(guò)制定及調(diào)整“一體兩翼”與“一路向C”等戰(zhàn)略，聚焦“成藥+飲片+配方顆?！比髽I(yè)務(wù)板塊，加速布局OTC市場(chǎng)和大健康消費(fèi)領(lǐng)域，公司業(yè)績(jī)呈持續(xù)增長(zhǎng)之勢(shì)。未來(lái)，佐力藥業(yè)將以“藥用真菌發(fā)酵技術(shù)+循證醫(yī)學(xué)證據(jù)+全渠道營(yíng)銷(xiāo)”三維驅(qū)動(dòng)模式為指引，朝著中醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙增！“一體兩翼”與“一路向C”戰(zhàn)略收效顯著

近日，佐力藥業(yè)披露2025年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.8億元，同比增長(zhǎng)11.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5.1億元，同比增加21%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約5.09億元，同比增長(zhǎng)22.51%。公司業(yè)績(jī)保持良好穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

佐力藥業(yè)2025年三季度報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

來(lái)源：公司季報(bào)

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，佐力藥業(yè)持續(xù)推進(jìn)“一體兩翼”戰(zhàn)略，核心產(chǎn)品成藥與配方顆粒成主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。成藥業(yè)務(wù)上，“國(guó)家秘密技術(shù)”保護(hù)、獨(dú)家基藥品種烏靈膠囊憑借心身同治的臨床定位、被納入80余個(gè)臨床指南和專(zhuān)家共識(shí)等優(yōu)勢(shì)，不斷鞏固在腦健康領(lǐng)域的市場(chǎng)地位；另一獨(dú)家基藥品種靈澤片銷(xiāo)售收入保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，為公司在泌尿系統(tǒng)疾病領(lǐng)域構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)品護(hù)城河。配方顆粒業(yè)務(wù)上，公司已完成數(shù)百項(xiàng)國(guó)標(biāo)、省標(biāo)品種備案，銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)建設(shè)與服務(wù)體系優(yōu)化同步推進(jìn)，筑牢全國(guó)市場(chǎng)覆蓋的根基。

營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略方面，佐力藥業(yè)聚焦“一體兩翼”布局，加速向消費(fèi)者端（C端）轉(zhuǎn)型。院內(nèi)市場(chǎng)，烏靈膠囊持續(xù)滲透縣域與基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大科室覆蓋，探索慢病聯(lián)合用藥模式。院外市場(chǎng)，公司全面深化“一路向C”戰(zhàn)略，打造院外增長(zhǎng)新曲線，具體包括：推出烏靈膠囊108粒大包裝規(guī)格，契合慢病患者長(zhǎng)期用藥需求；與頭部連鎖藥店建立戰(zhàn)略合作，提升終端覆蓋率；積極布局B2C、O2O及主流電商平臺(tái)，構(gòu)建全渠道銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等。

創(chuàng)新研發(fā)方面，公司圍繞烏靈系列品種、中藥新藥及高端仿制藥進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)，提高技術(shù)壁壘。其中，烏靈膠囊已完成2.3類(lèi)改良型新藥的阿爾茨海默病（AD）動(dòng)物藥效學(xué)研究；中藥1.1類(lèi)新藥?kù)`香片的Ⅱ期臨床試驗(yàn)穩(wěn)步推進(jìn)中，擬用于盆腔炎性疾病后遺癥慢性盆腔痛；烏靈系列3個(gè)新治療方向已完成項(xiàng)目立項(xiàng)，目前正開(kāi)展臨床前的毒理和藥學(xué)研究；聚卡波非鈣顆粒等高端仿制藥已報(bào)產(chǎn)在審，有望豐富公司的消化系統(tǒng)產(chǎn)品線。

手握超13億獨(dú)家大品種，佐力藥業(yè)問(wèn)鼎百億潛力市場(chǎng)桂冠

佐力藥業(yè)始創(chuàng)于1995年，經(jīng)過(guò)三十年的傳承創(chuàng)新，公司已培育出多款頗具臨床價(jià)值的主導(dǎo)產(chǎn)品，包括獨(dú)家安神補(bǔ)腦中成藥烏靈膠囊、泌尿系統(tǒng)疾病創(chuàng)新藥?kù)`澤片、婦科系列產(chǎn)品靈蓮花顆粒、消化領(lǐng)域產(chǎn)品聚卡波非鈣片等。

其中，烏靈膠囊為國(guó)家中藥1類(lèi)新藥，功能主治補(bǔ)腎健腦、養(yǎng)心安神，用于心腎不交所致的失眠、健忘、心悸心煩、神疲乏力等，是國(guó)家基藥、醫(yī)保甲類(lèi)藥、OTC甲類(lèi)藥品種。在中國(guó)三大終端六大市場(chǎng)（統(tǒng)計(jì)范圍詳見(jiàn)本文末），神經(jīng)系統(tǒng)疾病中成藥近年來(lái)銷(xiāo)售額逐年攀升，2024年拿下創(chuàng)新高的超138億元；2025H1繼續(xù)增長(zhǎng)至超72億元，從企業(yè)格局上看，佐力藥業(yè)以10.41%的份額摘下桂冠，產(chǎn)品格局方面，烏靈膠囊以超7億元的銷(xiāo)售額穩(wěn)居榜首。

近年來(lái)中國(guó)三大終端六大市場(chǎng)烏靈膠囊銷(xiāo)售趨勢(shì)（單位：萬(wàn)元）

來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)格局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)

靈澤片是一款泌尿系統(tǒng)疾病創(chuàng)新藥，具有益腎活血、散結(jié)利水的功效，用于輕中度良性前列腺增生腎虛血瘀濕阻證出現(xiàn)的尿頻，排尿困難等，為國(guó)家基藥、醫(yī)保乙類(lèi)藥品種。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，靈澤片是國(guó)家二級(jí)中藥保護(hù)品種，2020-2025H1在中國(guó)三大終端六大市場(chǎng)銷(xiāo)售額均保持兩位數(shù)及以上的同比增速，市場(chǎng)潛力十足。

國(guó)家中藥保護(hù)品種靈澤片基本信息

來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)中藥保護(hù)品種目錄數(shù)據(jù)庫(kù)

靈蓮花顆粒具有養(yǎng)陰安神、交通心腎之功，用于圍絕經(jīng)期綜合征屬心腎不交者，癥見(jiàn)烘熱汗出、失眠、心悸等癥狀，在《中成藥治療更年期綜合征臨床應(yīng)用指南》中被列為強(qiáng)推薦產(chǎn)品。聚卡波非鈣片用于緩解腸易激綜合征(便秘型)患者的便秘癥狀，佐力藥業(yè)為本品首家過(guò)評(píng)企業(yè)；多項(xiàng)專(zhuān)家共識(shí)顯示，該產(chǎn)品在改善慢性便秘方面安全性較好，被推薦為老年人、妊娠婦女、兒童、糖尿病患者等特殊人群的首選用藥。

此外，佐力藥業(yè)正通過(guò)“自主研發(fā)+對(duì)外合作+產(chǎn)品升級(jí)”三線并進(jìn)，深度參與創(chuàng)新藥布局，包括持續(xù)推進(jìn)中藥新藥開(kāi)發(fā)，其中1.1類(lèi)創(chuàng)新藥?kù)`香片已步入Ⅱ期臨床；通過(guò)參股科濟(jì)生物布局CAR-T細(xì)胞療法；以增資方式入股凌意生物，雙方就神經(jīng)領(lǐng)域疾病（帕金森癥、阿爾茨海默癥等）的基因治療管線達(dá)成深度合作；圍繞核心產(chǎn)品烏靈膠囊開(kāi)展AD適應(yīng)癥的二次開(kāi)發(fā)，拓展其臨床應(yīng)用。

從“一款藥”到“一類(lèi)需求”的延伸，開(kāi)拓健康產(chǎn)業(yè)新邊界

翻看公司的發(fā)展歷程，佐力藥業(yè)用自身的故事，生動(dòng)詮釋了從技術(shù)驅(qū)動(dòng)到市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型，通過(guò)聚焦核心產(chǎn)品、優(yōu)化戰(zhàn)略布局和深耕技術(shù)創(chuàng)新，逐步成長(zhǎng)為中藥大健康領(lǐng)域特色企業(yè)的全過(guò)程。

成立之初，佐力藥業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)“烏靈菌”專(zhuān)利技術(shù)，專(zhuān)注于烏靈參的產(chǎn)業(yè)化研究，并于1998年研發(fā)出國(guó)家中藥1類(lèi)新藥“烏靈菌粉”和“烏靈膠囊”，奠定了公司往后數(shù)十年的核心產(chǎn)品基礎(chǔ)。同時(shí)，正因?yàn)蹯`膠囊的亮眼表現(xiàn)，佐力藥業(yè)成功于2011年登陸A股創(chuàng)業(yè)板。

然而，擁有核心技術(shù)的佐力藥業(yè)并不甘心吃烏靈膠囊的“老本”，隨后便借助資本力量開(kāi)啟多元化布局，其中包括：2014年收購(gòu)青海珠峰冬蟲(chóng)夏草藥業(yè)，開(kāi)始擴(kuò)充中成藥管線；同年收購(gòu)浙江凱欣醫(yī)藥，進(jìn)軍醫(yī)藥流通領(lǐng)域；2015年收購(gòu)浙江百草，踏入中藥飲片市場(chǎng)；2016年參股科濟(jì)生物，開(kāi)始涉足生物創(chuàng)新藥領(lǐng)域等。但或受政策調(diào)整等影響，公司業(yè)績(jī)?cè)?015-2018年間出現(xiàn)波動(dòng)。

不過(guò)，佐力藥業(yè)迅速跟進(jìn)時(shí)勢(shì)并作出戰(zhàn)略調(diào)整。2018年后，公司相繼剝離非核心資產(chǎn)，制定“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦“成藥+飲片+配方顆?！比髽I(yè)務(wù)板塊。其中，烏靈膠囊、靈澤片等核心產(chǎn)品均已進(jìn)入國(guó)家基藥目錄，集采產(chǎn)品借助政策優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋......隨后公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2024年，佐力藥業(yè)乘勝追擊，提出“一路向C”戰(zhàn)略，加速布局OTC市場(chǎng)和大健康消費(fèi)領(lǐng)域，推動(dòng)產(chǎn)品從醫(yī)院端向院外市場(chǎng)延伸。

2025年，佐力藥業(yè)繼續(xù)錨定技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，與浙江大學(xué)共建“智賦食藥聯(lián)合研發(fā)中心”，探索AI技術(shù)在中藥研發(fā)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中的應(yīng)用，推動(dòng)烏靈菌在功能食品等領(lǐng)域的創(chuàng)新，進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)邊界。

未來(lái)，佐力藥業(yè)將依托藥用真菌生物發(fā)酵的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)深耕烏靈系列產(chǎn)品矩陣，以“一路向C”戰(zhàn)略為指引，通過(guò)布局院外藥品與功能食品新賽道，構(gòu)建多元化增長(zhǎng)引擎，并朝著中醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

資料來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)、公司季報(bào)及官網(wǎng)

注：米內(nèi)網(wǎng)《中國(guó)三大終端六大市場(chǎng)藥品競(jìng)爭(zhēng)格局》，統(tǒng)計(jì)范圍：城市公立醫(yī)院和縣級(jí)公立醫(yī)院、城市社區(qū)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、城市實(shí)體藥店和網(wǎng)上藥店，不含民營(yíng)醫(yī)院、私人診所、村衛(wèi)生室，不含縣鄉(xiāng)村藥店；上述銷(xiāo)售額以產(chǎn)品在終端的平均零售價(jià)計(jì)算。