兩年前,海普瑞以“股王”“第一高價股”等標(biāo)簽初登資本市場,艷驚四座,數(shù)百家機(jī)構(gòu)蜂擁而至參與網(wǎng)下申購。然而,從2010年5月6日以148元的天價發(fā)行,到如今的綿綿跌勢,海普瑞經(jīng)歷了656個交易日,目前股價僅剩19.22元(除權(quán))。曾因一舉拿下海普瑞項目在證券界名噪一時的中投證券投行近日遭遇人事地震,除了公司新官上任對投行業(yè)務(wù)進(jìn)行改革的因素之外,海普瑞無疑是導(dǎo)致其深圳投行部悲情重整的最直接因素。

　　打新機(jī)構(gòu)22天生死劫

　　截至2012年11月9日,在海普瑞上市后的656個交易日里,有629個交易日是破發(fā)的。而在2010年8月6日首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁后,只有22個交易日股價是高于發(fā)行價的,也就是說首發(fā)獲得配售的機(jī)構(gòu)只有22天的時間能夠幸運(yùn)逃離,這不僅需要足夠果斷,更需要足夠的運(yùn)氣。

　　2007年前,海普瑞還是深圳一家名不見經(jīng)傳的制藥企業(yè),只因大名鼎鼎的高盛入股才使其更富有神話色彩。2010年,一紙公告“國內(nèi)FDA唯一認(rèn)證”更是將其推上了資本神話的巔峰,制造了“最貴新股”“最高股價”“機(jī)構(gòu)寵兒”等話題。

　　海普瑞網(wǎng)上超額認(rèn)購倍數(shù)為80倍;網(wǎng)下認(rèn)購倍數(shù)為91.05倍;50多億元的超募資金,幾乎是擬募集資金總額的6倍。在參與打新中,機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出了極高的積極性,共有211家機(jī)構(gòu)提交了有效報價,合計動用打新資金達(dá)1078億元。

　　上市首日,海普瑞一度創(chuàng)下188元的“首日瘋”,收于175.17元。但好景不長,在上市的第四天,該股已跌破發(fā)行價,在隨后的交易日里股價也再難攀上148元的高峰。

　　是什么讓機(jī)構(gòu)們對海普瑞的追捧如此熱衷,不看市盈率,不看股價?“除了王亞偉很少見到這樣好的醫(yī)藥企業(yè)的盛贊,對海普瑞成為全球唯一FDA供應(yīng)商的預(yù)期也是機(jī)構(gòu)參與打新海普瑞的重要因素。”高華證券分析師錢風(fēng)奇告訴記者。

　　保薦商的悲情重整

　　“海普瑞項目變臉的確是將中投推至尷尬之地的直接因素,不過公司自上而下對投行業(yè)務(wù)的改革也是導(dǎo)致投行團(tuán)隊重整的主要因素。”海普瑞的保薦商中投證券內(nèi)部人士告訴記者。

　　“中投證券投行為了海普瑞的上市工作,足足奔波忙碌了兩年。”一位分析師對記者表示。中投證券也因海普瑞項目名利雙收,不僅在證券界名噪一時,更收獲了2.08億元的承銷保薦費(fèi)。

　　“中投證券當(dāng)時對海普瑞的前景非常看好,預(yù)期也很高,當(dāng)時的最高報價250元也是中投報出的。”深圳一位曾參與海普瑞網(wǎng)下詢價的基金經(jīng)理向記者透露。

　　可惜,海普瑞的神話沒能延續(xù),中投保代的光環(huán)也褪去了。在海普瑞股價從神壇巔峰一路下跌中,公司“國內(nèi)唯一FDA認(rèn)證”的核武器受到多方質(zhì)疑,其保薦人、時任中投證券投行部董事的王韜和中投證券投行上海部執(zhí)行總經(jīng)理的冒友華也因?qū)Ｆ杖鹑〉妹绹称放c藥品管理局(FDA)認(rèn)證等事項的調(diào)查沒有勤勉盡責(zé),被證監(jiān)會予以警示,隨后離開中投證券。

　　“王、冒二人的離職對公司的傷害很大。”上述中投證券內(nèi)部人士對記者表示。據(jù)記者粗略統(tǒng)計,自王、冒二人先后離職后,中投證券相繼有逾10位保薦人出走。

　　最狂熱“擁躉”:易方達(dá)

　　若要推出海普瑞鐵桿粉絲榜,易方達(dá)基金肯定高居榜首。

　　IPO時在一級市場上,易方達(dá)率旗下5只基金圍獵海普瑞,共獲得配售18.56萬股,合計市值2746.88萬元。海普瑞上市后,易方達(dá)攜6只基金從二級市場上大舉買入海普瑞股份。

　　據(jù)2010年半年報顯示,從海普瑞上市到中報期末短短的39個交易日,易方達(dá)基金瘋狂掃貨366.9萬股海普瑞,在前十大無限售流通股東中占據(jù)6席。

　　與其他機(jī)構(gòu)不同的是,易方達(dá)對海普瑞的瘋狂還透著執(zhí)著。在海普瑞股價從188元過山車般下挫到105元時,易方達(dá)仍堅守在其十大流通股東名單上,2010年三季度末合計持股逾330萬股,四季度合計持股逾270萬股,直到2011年一季度才閃電般驚險撤離。